利空頻襲難阻白酒理財投資熱

 經濟參考報 評論

拍賣價格直線上升信託產品頻頻面世
有投資者認為“只有炒作價值，沒有投資價值”
記者白田田趙東東北京報導
白酒投資市場的火熱似乎並未受塑化劑事件和“禁酒令”的太大影響。 27日，某款號稱中國首支歷史文化名酒投資收藏酒的投資品種的北京路演吸引了上百人參加，“非常具有升值潛力”“帶動投資者發家致富”這樣的推介詞讓不少投資者“心動”。
一位於姓投資者在路演結束後對《經濟參考報》記者說，他以前是做股票投資的，這次過來就是想嘗試著投資白酒產品。
事實上，白酒正逐漸成為高端奢侈品和投資理財產品，一些白酒單瓶的拍賣價格被炒到數十萬元。 目前，上海國際酒業交易中心已經有6只正式上市發行的白酒投資品種，今年工商銀行、中國銀行等金融機構也相繼推出多款白酒理財產品。
此外，酒類信託產品頻頻面世，其投資標的一般為白酒和紅酒。 從投資收益來看，一般酒類信託產品預期收益率在10%左右，以西部某信託公司發行的茅台紅鑽酒收益權投資集合資金信託計劃為例，最高預期年化收益率達12%。
白酒行業專家孫延元告訴記者，經過近十年的高速發展，酒廠大量擴產，白酒成為理財產品，很多人將白酒作為了賺錢的噱頭，這使得白酒行業出現泡沫。
在投資理財市場上，白酒被宣傳成升值空間最大、投資回報率高於黃金的投資品，並且被附上文化酒、限量酒、定製酒、紀念酒等花樣繁多的概念。 “未來需求增長和消費升級”是市場持續看多白酒並力挺酒價的主要原因。
上述白酒投資產品的北京路演活動上，發行方一再強調該產品具有15%的保底收益率，對於潛在風險則隻字未提，而記者在現場採訪到的投資者最為擔心的是“過度炒作”的風險。
一位不願具名的葡萄酒投資專家認為，當前中國白酒行業存在不健康因素和泡沫，只有極少數的白酒具有投資價值，即使是一些所謂的高端白酒也只有“炒作價值”而沒有真正的投資價值，這樣的市場“熱”一兩年之後可能就會做不下去。
“中國白酒投資市場缺乏標準和對產品質量的監督，'50年窖藏'這樣的標籤可以隨意使用，有的1萬噸限量酒如果賣得好，可能很快就生產出30萬噸甚至50 萬噸。”這位葡萄酒投資專家說，而葡萄酒在全球有統一透明的遊戲規則，比如法國對於葡萄的灌溉、施肥以及葡萄酒的產量均有嚴格要求，以保障其稀缺性和投資 價值。
塑化劑事件、禁酒令等利空接連出現，白酒的投資價值正受到衝擊。 從價格方面來看，近期多款白酒投資理財產品“破發”。 比如，上海國際酒業交易中心上市的古井貢酒年份原漿、西鳳國典鳳香、水晶捨得等產品均跌破了發行價。
北京金馬甲產權網絡交易公司副總裁陳慧明告訴《經濟參考報》記者，該交易平台上市的國窖1573大壇定制原酒之前每壇的價格在5000元以上，塑化劑事件後跌了1000多元，這種情況下短線的財務投資者就會虧錢。
在陳慧明看來，真正具有實物需求的投資者實際上並不存在太大風險，因為價格下跌後可以提取白酒實物進行消費，而以個人客戶為主的投機者的最高虧損幅度則可能達到30 %甚至50%。
一位信託業內人士告訴記者，酒類信託產品在投資標的價格上漲時可獲得不錯收益，但如果酒的價格持續下滑則需引起警惕，投資標的價值降低可能危及投資者本金安全，除非有擔保等附加條​​件。
據了解，針對“破發”等潛在風險，上海國際酒業交易中心在新上市的產品的交易規則中增加了保底回購與定向配售(發行商必須在路演階段面向傳統經銷商渠道線下定向配售30%)，以擠壓發行商的定價泡沫，使發行商提供真正性價比高的品種。