2012年4月27日 星期五

紅酒信託:收益率較為穩定


近幾年高端酒價格持續走高,酒類信託產品的預期收益率也是節節上升,目前市場上發行的酒類信託產品平均收益在10%左右,已經可以媲美甚至超過同期房地產信託的收益率.不過近來出現的高端酒降價風潮,讓許多人對該類產品的未來發展產生了一些擔憂.
2011年以來,受宏觀經濟環境的拖累和政策影響,股市、基金、樓市表現低迷,而在高端理財市場,信託產品卻展現了一枝獨秀的姿態.2011年 所有信託產品的平均預期年化收益率高達9.11%,成為高端理財領域最大的贏家.儘管多數信託產品的門檻高達百萬元以上,但購買的人卻有增無減.
酒類作為起步較早的另類投資品,其投資價值早已得到了認可.所謂酒類信託,就是以酒為標的物的信託產品.與其他另類投資品信託相比,酒類信託收 益率穩定,運作也較為成熟.對於投資者來說,和自己投資實物酒相比,省去了儲運、管理、銷售等諸多環節的麻煩.其標的酒是由廠家專業管理,質量不用自己擔 心,還有諸多中間環節監控管理,省心省時省力,化解了不必要的風險擔心.
酒類信託從交易結構和交易模式來講和藝術品信託差不多,但是藝術品信託到期了,不可能讓你把藝術品拿走一部分,而酒類信託可以選擇提取實物.
藝術品、瓷器、酒類、奢侈品之類的信託投資理財產品,都是面向高端客戶群的,投資這類理財產品,一方面可以保值增值,一方面高凈值人群在一起不僅可以溝通交流產品收益,還會有其他一些交流,諸如子女教育、稅收籌劃等,附加值比較高.
酒價下跌還能投資嗎?
去年,中國市場上的高端紅酒價格出現了下滑.作為高端紅酒價格上漲領軍品牌的拉菲,也在飛漲8年後出現了價格下滑,最高跌幅達到了40%左右.龍年春節過後,茅臺酒也終於結束了近十年的漲價歷史,價格首次下跌.這樣的情況難免令許多投資者感到焦慮.
不過,多數業內人士仍然看好酒類投資的前景,把去年紅酒價格下跌部分歸咎於全球經濟情況下滑以及歐債危機.拉菲等高端紅酒出現價格調整,也表現 出了中國紅酒消費人群正在逐步走向成熟,中國消費者對酒莊的認識越來越多,選擇也越來越多.來自酒商的反饋印證,原來很多買拉菲的顧客開始改買別的品牌 了,人們甚至已經開始熱烈猜想哪個品牌會成為下一個「酒王」.
而茅臺等高端白酒的價格回落除市場消費需求逐漸冷卻,銷售進入淡季外,還有就是近兩年來高端白酒終端售價過度上漲,導致不少經銷商大量囤貨,而 如今資金鏈緊張、市場需求下降促使這些經銷商紛紛出售囤積貨品,供求關係有所改善.同時,政府嚴格控制「三公」消費,影響高端酒的政務商務銷售渠道,一定 程度上也推動高端白酒的價格下降.而我們注意到,高端白酒的出廠價並沒有下降,只是終端零售價下降,稀缺的高端白酒仍然具有投資價值.
紅酒信託,是投資也是享受
紅酒目前在信託市場中顯得比較穩健,這主要是因為紅酒期貨源於國外的紅酒文化,已經建立了比較成熟的商業模式.紅酒信託產品年化收益率5%~8 %左右,一般只針對私人銀行VIP客戶內部銷售,往往發行之初就被搶購.從銀行方面來說,希望首先為私人銀行擴大產品線,滿足高凈值客戶多樣化資產配置需 求.
紅酒信託的預期年化收益和一些高風險投資相比並不算高,但超過大部分銀行理財產品,不失為較好投資選擇.也有一些紅酒信託類似俱樂部形式,參與 者更注重的是能買到正宗的名酒,在享受的同時獲得資本增值.其操作方式往往是:買入兩箱,持有至價格翻番後賣掉一箱,然後免費享用另一箱.
國內第一款紅酒信託產品是2008年7月,中國工商銀行(601398)聯手中海信託、中糧集團在京推出的「君頂酒莊紅酒收益權信託理財產 品」.該信託計劃買入君頂酒莊持有干紅葡萄酒2006年份期酒的收益權,投資期限為18個月,面向工行的私人銀行客戶和優質個人、法人客戶發行.
投資者認購該款產品後,有如下兩種方式實現理財收益:一是葡萄酒裝瓶後,客戶可向工行提出紅酒消費申請,除了消費掉的紅酒外,剩餘部分將獲得約 8%的年化收益率.第二種方式是在理財產品到期時,投資者選擇以現金方式分配理財收益,君頂酒莊將回購紅酒,投資者取得約8%的年化收益率,中糧集團旗下 的中糧酒業將為該回購行為提供擔保.此外,投資者購買工行該款理財產品後,還將享受到君頂酒莊提供的增值服務、如成為中糧君頂俱樂部會員、免費前往酒莊參 加認藏儀式,免費酒莊游、免費地下儲酒等.
目前推出的紅酒信託產品,其模式基本與「君頂酒莊紅酒收益權信託理財產品」類似,如2011年8月,張裕集團攜手中國銀行、中海信託,共同推出 國內首款歷史主題的葡萄酒理財產品「張裕百年酒窖1912品重醴泉干紅葡萄酒系列理財產品」,包括一款收益權集合信託產品和一款銀行理財產品.其中信託產 品認購起點108萬元一組,僅面向中國銀行私人銀行客戶發售,投資期限為18個月.三個月後,購買的客戶擁有年收益率7%的現金兌付或提取紅酒實物的雙重 選擇,而另外一款銀行理財產品則將銷售起點金額降至10.8萬元.


來源:新浪收藏